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科創板首日融券余額占比38.46%
2019-07-24 15:10 來源:中國證券報·中證網 作者:趙中昊 林榮華

浙江省快乐12五码分布走势图 www.lejke.com 科創板首個交易日,25只股票融資余額12.75億元,融券余額7.97億元,其中融券余額占科創板兩融余額比例高達38.46%。業內人士認為,上市首日放開兩融有助于市場化定價、充分博弈。不過,中國證券報記者了解到,有部分投資者遭遇無券可融的情況。數據顯示,從戰略投資者獲配數量看,若大幅度參與轉融通,融券仍有提高空間。亦有業內人士指出,目前大部分券源或暫被先期實行轉融通市場化費率的9家券商攬入。

  融券余額占比較高

由于科創板股票上市首日就可以作為融資融券標的,大漲之下,部分投資者加入融券行列,尋找獲利機會。

Wind數據顯示,在首個交易日,除交控科技外,其余24只科創板股票均有融券賣出,總融券余額達7.97億元。其中,中國通號的融券余額達3.24億元,嘉元科技、心脈醫療、瀾起科技的融券余額也都超過5000萬元。融券余額居前的個股依次為中國通號、嘉元科技、心脈醫療、瀾起科技、虹軟科技、光峰科技、中微公司、睿創微納、華興源創和南微醫學。

與此同時,也有部分投資者大膽融資,總融資余額達12.75億元。其中,中國通號融資余額2.58億元,瀾起科技融資余額1.53億元,中微公司、樂鑫科技、南微醫學、虹軟科技、杭可科技的融資余額也都超過5000萬元。

值得注意的是,雖然科創板融券余額仍大幅小于融資余額,但融券余額占兩融余額的比例達38.46%,這一比例遠超此前A股。Wind數據顯示,7月22日,剔除科創板數據后,A股融資余額8969.89億元,融券余額僅90.05億元,融券余額僅占兩融余額的1%。業內人士表示,科創板上市首日放開兩融,有利于充分博弈,改變以往單邊市的情況,令市場化定價更加有效。

  融券空間較大

雖然首日融券規模較大,但業內人士認為,科創板融券規模仍有提高空間。根據《科創板轉融通證券出借和轉融券業務實施細則》,符合條件的公募基金、社?;?、保險資金等戰略投資者可以作為出借人,通過約定申報和非約定申報方式參與科創板證券出借。

Wind數據顯示,25只科創板股票向戰略投資者配售的數量合計達到6.29億股,以22日收盤價計算,市值合計達127.36億元,遠高于科創板22日融券余額的7.97億元。不過,多位業內人士表示,雖然仍有提高空間,但科創板融券規?;蚰巖源ゼ疤旎ò?。

某大型公募基金分析師表示,原本融券賣出的最大需求方應該是處于鎖定期的券商跟投和戰略配售投資者等,但這一行為已被監管禁止,因此融券需求下降。此外,公募基金不能融券賣出,一般私募基金由于沒有太多現貨持倉,因此也不敢大規模融券賣出,畢竟融券的風險理論上是無窮的。

“交易所、證金公司規定,科創板的股票單只券源出借數量的上限是總股本的10%,這個封頂數量是很高的,相當于是融券余額可以達到總市值的十分之一。當然,這只是轉融通可以借到的數量,況且等券商拿到券源之后還要看把券給到客戶的速度。”某券商信用業務負責人張原(化名)說。

某私募研究員則表示,融券需求主要是股票高估明顯的時候會考慮使用,如果科創板股價進入合理估值區間,那么融券需求也會減少。

  市場化費率成搶券利器

值得注意的是,日前有部分投資者反映,其所開戶券商未開通科創板融資融券服務。對此,業內人士表示,部分券商在科創板頭5個交易日不開通兩融基于審慎考慮,五日后有漲跌幅限制再開通兩融是比較穩妥的處理辦法。

也有業內人士表示,大部分券源或被先期實行轉融通市場化費率的9家券商所包攬。

張原表示,科創板的券源需通過轉融通獲取,但目前實行轉融通市場化費率、市場化期限的券商共9家,包括中信證券、中信建投證券、銀河證券、海通證券、申萬宏源證券、國泰君安證券、華泰證券、國信證券和招商證券。目前絕大部分券源肯定都提供給這9家券商,因為它們的轉融通市場化費率更高,其他券商給出的非市場化費率只有1.5%-2%,對戰略投資者而言,費率收益差別太大,它肯定不愿借給非市場化的券商。

“不過,除了看市場因素,也要看出借人跟券商的關系。不排除后期有出借人跟券商有合作關系的前提下,會以較低的非市場化費率出借券源。”張原說。

值得注意的是,從公募基金角度看,可以出借的科創板券源并不是很多。前述大型公募基金分析師表示,對于打新基金包括科創主題基金而言,通過打新獲得的股票一般都會在上市初期兌現收益。此外,根據《關于促進科創板初期企業平穩發行的行業倡導建議》,相關部門以搖號抽簽方式抽取6類中長線資金對象中10%的賬戶,中簽賬戶的管理人承諾中簽賬戶獲配股份鎖定,持有期限為自發行人股票上市之日起6個月。這部分持股雖然整體數量較大(公募基金占網下配售的總額超過47%,獲配金額最多),但分散在各只基金中,雖然理論上可以出借,但具體數量難預估。

責任編輯:張茜楠

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