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保險資產負債監管辦法落地 大險企優勢凸顯
2019-08-07 09:48 來源:北京商報 作者:陳婷婷 李皓潔

浙江省快乐12五码分布走势图 www.lejke.com 為引導保險公司主動調整資產負債匹配、通過制度化建設來約束防范匹配失衡風險,監管部門在2017年底對資產負債管理公開征求意見。8月6日,北京商報記者從知情人士處獲悉,《保險資產負債管理監管暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)已正式出爐,這意味著資產負債管理監管進入“硬約束”時代。

取消ABCD分類

當前,由于“短資產、長負債”的結構,保險公司在尋找合適期限的資產配置以與中長期的保險責任期限匹配上面臨較大難題。此外,負債評估的不確定性和面臨的利率風險更為復雜等特征都加大了保險資產負債管理的難度。

2017年底發布的《保險資產負債管理監管辦法(征求意見稿)》中,原保監會擬根據保險公司綜合評分的高低將保險公司資產負債管理綜合評級分為A、B、C、D四大類,從而進行分類監管。而此次《暫行辦法》硬指標監管改為更加靈活的監管形式,分為“好”、“較差”、“差”三類。

對于資產負債管理能力高和匹配狀況好的保險公司,監管將適當給予資金運用范圍、模式、比例以及保險產品等方面的政策支持。而對于資產負債管理能力較低或匹配狀況較差的保險公司,可采取一項或多項監管措施,分別包括但不限于:風險提示;進行專項現場檢查或現場調查;要求限期整改存在的問題,提交和實施預防資產負債匹配狀況惡化或完善資產負債管理的計劃。對于資產負債管理能力較低或匹配狀況差的保險公司,可依據法律法規采取進一步的監管措施。

對此,中國社科院保險與經濟發展研究中心秘書長王向楠表示,相比此前的征求意見稿,目前的辦法更加靈活,可采取的監管措施不需要受到總得分所處的數值區間的限制。此外,有保險公司負責人解釋,此前監管部門以風險為導向設置風險綜合評級指標,用于綜合分析、評價保險公司的各類風險,而資產負債管理是其中的一部分。

設立頂層部門

當一些保險公司以負債為主導片面追求業務規模,在銷售和投資在決策上各行其是,由此導致資產與負債間的矛盾,而這時,在兩部門之上設立資產負債管理委員會及秘書處,或將有助于問題的解決。據了解,此前一些大型險企已經開始實行該制度,而此次《暫行辦法》已將其在行業內進行普及。

同時,《暫行辦法》也考慮到財、壽險的差異化,明確表示對于總資產低于1000億元的財產保險公司可以不設立資產負債管理委員會,由資產負債管理執行委員會履行相應職責并承擔相應責任。對此,國務院發展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生談道,跟壽險相比,財產險公司規模比較小,同時負債多是短期負債,因此資產負債錯配風險也相對較小,由此對財險公司在管理上做一些豁免還是比較符合實際的。

大險企優勢凸顯

可預見的是,差異化監管后,保險“好孩子”和“壞孩子”的境遇將大不相同。“資產負債管理將真正從之前的軟約束變成硬約束,以往資產驅動負債的激進模式難以為繼,資產配置不能再‘大手大腳’。”某人身險公司負責人表示。

上述人士表示,實施監管規則后,以資金優勢、提高投資風險容忍度獲取高收益的投資方式將大打折扣,從而迫使保險資產管理公司在資產負債管理約束下提高自身投資能力。

此外,華泰證券分析認為,復雜利率環境下,大型險企優勢凸顯。總的來說,大型保險公司資產負債管理能力相對較強,對于復雜的利率環境有較強的流動性儲備與風險管理能力,資產負債匹配調節更加靈活。相比之下,中小公司在內控流程、模型工具等方面還存在差距,資產負債管理能力還有待提高。以保障產品為先、投資風格穩健、股權明確的大型上市險企已站在調整的前端,引領行業的發展方向,中小險企也可以通過委托外部機構進行資產負債管理。

事實上,為提升資產負債管理水平,《暫行辦法》提出,保險公司部分資產負債管理職責可以由保險集團履行,資產配置、賬戶管理等相關職能可以委托給保險資產管理公司等第三方機構。有保險資管人士表示,委托給第三方機構進行管理,有助于保險公司資產負債端的業務管理更加專業化,進而有效防范資產負債錯配風險,不過從另一方面看可能對中小公司在管理費用方面帶來壓力。

責任編輯:陳平

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